欧冠决赛对手已经公布，连续第三年闯入决赛、志在夺冠的“统治者”皇马，将对阵多年无缘欧冠却终于强势回归的“新人”利物浦。闯入决赛需要天时、地利、人和。但当我们把眼光放宽到八强名单上，就能清晰地看到，欧冠乃至欧洲足坛的势力范围，依然是那么清晰可辨。

本赛季欧冠四强赛中出现了一些“意外”：利物浦战胜了英超无敌的曼城，罗马惊天逆转掀翻了加泰罗尼亚豪门巴塞罗那，大卫战胜了歌利亚，但是——

你看，人们对于“谁是欧洲足坛豪门”这个话题，已经达成了共识！

以至于当半决赛抽签结果公布时，球迷们不禁产生了以下“阴谋论”般的联想：罗马对阵利物浦，只是欧足联刻意支持新贵闯入决赛，与皇马、拜仁这样的老牌霸主一较高下。毕竟，如果将焦点缩小到单场比赛，仍然有足够的不确定性来制造话题和悬念。

但如果回头以宏观的眼光，以八强赛作为衡量欧洲足坛势力范围的标尺，我们依然可以清晰地看到，熟悉的面孔正在向球迷们揭示着欧洲足坛阶级的强弱，界限依然那么清晰、深刻。

面对现实吧，即便巴萨被淘汰，皇马和拜仁依然拿到了本赛季欧冠半决赛的门票（虽然过程有些坎坷）。如果把眼光放宽到四分之一决赛，这两支球队才是王道。你当然可以说，罗马战胜巴萨，塞维利亚战胜世界上最富有的俱乐部曼联的故事，证明了财力更弱的球队更可能获胜。俱乐部也可以靠努力打进淘汰赛的更高阶段。然而，弱胜强之所以如此美丽，是因为发生的概率太小了。

▲不知不觉，“皇马与拜仁”全员已经连续7年进入欧冠八强。

基于此情况，国际顶级会计师事务所毕马威旗下体育分析团队“ ”（足球标杆）对本赛季欧冠八强球队进行了简单的财务分析，无论你承认与否，“经济决定竞争”这一命题似乎依然是颠扑不破的真理。

老熟人游戏

众所周知，球场上最强势的俱乐部往往也是场下最成功的俱乐部。与往届一样，2017-18赛季欧冠联赛再次凸显了足球俱乐部在场上场下的成功。再看欧冠八强的榜单，全球价值前五的球队中，有四支球队刚好占据了八强的一半席位（皇马第2，巴萨第3，拜仁第4，曼城第5）。如果我们放宽筛选标准，会发现只有罗马和塞维利亚没有进入俱乐部估值榜单前十（利物浦第9，尤文图斯第10）。

另一个不争的事实是：球队阵容价值越高，就越有可能取得好的竞技成绩。八强赛中17-18赛季欧冠抽签，巴萨所有一线队球员的总身价达到了9.57亿欧元——如无意外，下赛季将突破10亿大关——这个数字也是所有球队中最好的（所以你就知道罗马淘汰巴萨的比赛有多精彩了！）从这个角度来看，曼城和利物浦的英格兰德比其实更让人感知到“均衡”得多，曼城全队的总市值“只”比红魔高出2.5亿欧元。

▲八支球队的身价呈阶梯状分布，但有时身价的差异并不能完全代表实力。（左侧数字以百万欧元为单位；图表来源：KPMG）

是的，我的意思是，红蓝两队的实力差距既没有赛前人们想象的那么大“蓝月强于利物浦”，也没有赛后人们感知的那么大“红军强于利物浦”，因为5-2的结果，曼城强得惊人。而利物浦打进欧冠决赛，也绝非完全的奇迹，近几年持续稳定的投入，让利物浦的财务状况在不知不觉中得到了改善。要知道，即便多年来没有成功卫冕，但根据德勤2018年足球财富报告，红军在2016-17赛季的收入也达到了4.24亿欧元。

这里就不得不说一下“历史传承”的魔力。根据该网站的报道，上赛季，利物浦主场球迷数量比2015-16赛季增加了9000余人次，即便将这一增幅放在全球范围内，去年9月，利物浦官网也是全球访问量第三大的足球俱乐部网站，当月访问量总计695万次，领先于红魔，仅剩下皇马和巴萨两大豪门。自然，球迷和关注度是一支球队实现商业变现的重要基础。

▲利物浦击败曼城，成功进入决赛，虽然身价低，但志向远大。

根据毕马威的统计，决赛中皇马球员的总身价比利物浦高出3.11亿欧元。但如果利物浦能以5球优势战胜身价高出2.5亿欧元的曼城，那么“战胜比自己高出3亿欧元的球队就是大胜”。就算“皇马身价百亿”成真又有什么了不起呢？

此外，毕马威对八强赛收入的分析还揭示了这些顶级俱乐部商业模式的一些有趣特征。例如，现金流最高的俱乐部通常主要依赖商业赞助收入：拜仁慕尼黑的商业收入甚至占到了总额的 50%。另一方面，总收入处于同一水平的尤文图斯和利物浦则显示出了明显的比例差异：电视转播收入占红军收入的 42%，但版权收入却占到了斑马军的 57%。

▲八强球队总营收及构成比例。（左侧数字以百万欧元为单位；深蓝色代表比赛日收入，红色代表转播收入，浅蓝色代表其他商业收入；来源：毕马威）

近年来，影响足球俱乐部财务实力的最大挑战之一，是如何维持商业模式的可持续性。然而，尽管转会纷至沓来，俱乐部各级工作人员的薪资却逐年上涨。顶级俱乐部的利润并非昙花一现，以本赛季欧冠八强球队为例，其中七支球队在2016-17财年实现了1.3%的税前利润。

拜仁慕尼黑一直是表现最好的俱乐部，在过去六年中一直是全球税前利润最高的俱乐部。尤文图斯在上赛季打入欧冠决赛后，在财务表现方面也迎来了里程碑式的一年：虽然在欧冠决赛中功亏一篑，但亚军的成绩足以让老妇人从欧足联拿下1.1亿欧元，这成为他们2016-17赛季收入激增6680万欧元的最重要因素。保罗·博格巴的1.05亿欧元出售让这家意大利俱乐部的税前利润较上赛季增长了4倍多17-18赛季欧冠抽签，如果满足相关附加条件，尤文图斯甚至可以从这笔转会中再获得500万欧元的转会费。

其实还有另外一个数据可以有力证明越有钱的俱乐部总是夺冠次数更多，近两年欧冠淘汰赛阶段，在首轮打平的情况下，收入更高的球队带走胜利的概率高达78%。

两名入侵者

是的，你一定注意到了17-18赛季欧冠抽签，在之前的陈述中，罗马和塞维利亚这两支八强“闯入者”被刻意忽略了。因为接下来的数据会向你凸显这两支俱乐部。取得现在的成绩实属不易，尽管塞维利亚未能突破拜仁的封锁止步八强，尽管红狼最终败给了红军无缘决赛。

其实从俱乐部经济学的角度来看，塞维利亚淘汰曼联才是真正的冷门：要知道，在毕马威的球队总估值数据中，红魔是安达卢西亚球队的近12倍！同时，我们也再次查阅了德勤2018年足球财富报告，结果是曼联上赛季6.76亿欧元的营收再度打破了足球俱乐部单季度营收纪录，而塞维利亚甚至在榜单上排名第一，前30名中很难找到它的踪影。

▲前八支球队的总市值。（左侧数字以百万欧元为单位；数据截至2018年1月1日；图表来源：毕马威）

当然，球是圆的，所以本赛季我们不能忽视塞维利亚的反击：除去收入的差距，塞维利亚的球队成本只有曼联的三分之一，所以曼联的淘汰实在是有些说不通。

塞维利亚的事迹也“鼓舞”了罗马，要知道，这支意大利首都球队可是逆转淘汰了一支资本是自己6倍的豪门（巴萨上赛季的收入将近6.5亿欧元，而罗马只有1.7亿欧元）！

▲数据进一步说明塞维利亚淘汰曼联的难度有多大

对于规模较小的俱乐部来说，版权收入通常占比更大：罗马的电视转播收入占比为60%，而塞维利亚则高达76%。比例一般在60%左右，具体数字取决于球队在国内和欧洲赛事中的表现。例如，上赛季罗马在欧冠小组赛出局后，尤文图斯和那不勒斯赢得了整个赛季的欧冠冠军。两支顶级转播奖金被瓜分，因为意大利球迷别无选择。

不过可以想见，对于34年未进欧冠四强的罗马来说，本赛季的欧冠转播收入也为球队带来了不可思议的收获，事实也确实如此，根据意大利媒体的最新报道，闯入四强、打出多场高收视率比赛的罗马将获得欧足联总计8100万欧元的表现奖金和观众收入分成，还不用说1820万欧元的门票收入了。也就是说，红狼单赛季的欧冠相关收入将达到9920万欧元！

▲2016-17赛季八强球队税前利润，罗马队是唯一一家亏损的俱乐部。（单位：百万欧元；来源：毕马威）

另一方面，由于去年未能晋级欧冠，罗马队遭遇了税前亏损。不过，本赛季在欧洲赛场上如此强势的表现，必将为这支首都球队带来更多的商业利益。你看，在罗马队在四分之一决赛淘汰巴萨之后，多年来一直“裸露”的胸前广告位立刻迎来了新的赞助商——卡塔尔航空，ESPN称这笔签约将是意大利俱乐部“历史上最大的赞助合同之一”，英国《每日邮报》则直接披露，赞助费高达4000万欧元。

▲八强球队社交媒体粉丝总数及构成。（左侧数字单位为：百万；深蓝色为、浅蓝色为、紫色为、红色为；数据以3月17日为准；图表来源：KPMG）

社交媒体数据从一个侧面反映出，罗马、塞维利亚这样的球队缺乏国际认可度，因此从某种角度来说，他们才是最应该对每场比赛负责的两支球队，也是最重视洲际赛事的俱乐部，毕竟他们需要足够宽广的舞台来展示自己的风采。

阶级分化？

从以上数据中，我们可以清晰地看到，足球竞技与足球经济的关系就像滚雪球一样，成绩好的球队从来不用为商业收入难以变现而烦恼，欧足联的奖金和收入分成更是锦上添花。当一支球队能够持续稳定地实现可观的盈利时，他们当然会花大价钱扩充阵容、升级各项软硬件，希望在绿茵场上取得更加长久的成功。现在讨论“先有鸡还是先有蛋”已经毫无意义，总之，强者恒强。

我们翻看了近10年欧冠八强球队名单，发现“皇马、巴萨、雷恩”对欧洲的统治比大家想象的要彻底得多。近10年，巴萨是唯一一支10次晋级八强的球队。拜仁以9次紧随其后，而曾经的“欧冠十六强”皇马则8次晋级。

但随后，数据便大幅下滑。尤文图斯和马竞依靠近几年的稳定发挥，四次杀入八强，领跑第二梯队。挥金如土的巴黎圣日耳曼也四次杀入。曼联和切尔西也凭借当年“四次欧冠四强、三次英超席位”的强势表现四次夺冠。不过需要注意的是，上赛季凭借欧联杯冠军杀入欧冠的曼联，本赛季却在16强被淘汰。切尔西惨遭淘汰，同样止步16强，一年前他们甚至连欧冠都进不了。三次杀入八强的多特蒙德也跌入了第二梯队，但本赛季内部发生地震的大黄蜂短期内不太可能被淘汰，很难对欧冠成绩抱有太高的期望。

即使算上今年，利物浦和曼城也只是第二次晋级欧冠八强，其余球队要么是偶然晋级两次的小联赛球队，要么像罗马、塞维利亚这样只晋级过一次的球队。

是的，欧洲足坛的权力边界从来没有像今天这样清晰深刻。巴萨十年来全部杀入八强，三次夺得欧冠冠军；皇马打破“无卫冕欧冠”魔咒，正向三连冠迈进。曼联、切尔西这些曾经的欧冠重要力量，迅速跌出第一梯队，而对于财务状况稍差的尤文图斯和马竞，他们拼尽全力闯入决赛却最终无缘冠军。从另一个角度说明财富的力量。至于有金融赞助商支持却始终被球场压制的大巴黎，想要打开晋级通道，必须尽快突破成绩的天花板。

至于“闯入者”，或许利物浦真的能上演巅峰逆袭，但目前看来，最有可能实现阶级跨越的球队，还是不缺钱、早已制定了完整建队战略的曼城。对于塞维利亚这种体量的球队来说，欧冠对他们最大的意义，并不是所谓的“冠军”，而是凭借每场比赛的胜利，获得更多的奖金和收益分成。要知道，罗马本赛季近1亿欧元的欧冠收入，足够他们“吃好喝好”两三个赛季了。

统治阶级牢牢掌握权力，而草根阶层则安于小康，恐怕未来几年，这都会是欧冠赛场难以改变的主旋律。

所以，你就可以理解为什么那么多国内外足球专家都期待利物浦夺冠了。

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